以下の問題について教えて下さい。
　
　平成１年４月１日に額面総額５，０００，０００円、発行価額１口１００円に
　つき９５円、利率年６％、利払日３月及び９月末日、期間５年の条件で
　発行した社債の内、額面総額２，０００，０００円を平成４年９月３０日に
　１口１００円につき９９円（裸相場）で買入償還を行った。

発行時は、
　当座預金　　　４，７５０，０００　　　社債　　　　　５，０００，０００
　　　　　　　　（＠95×50,000口）　　　　　　　　　　（＠100×50,000口）
　社債発行差金　　　２５０，０００
となります（社債発行差金は差額）。

ところが、買入償還時は
　社債　　　　　２，０００，０００　　　当座預金　　　１，９８０，０００
　　　　　　　　（＠100×20,000口）　　　　　　　　　　（＠99×20,000口）
とここまで分かるのですが、単純に考えると、発行時に＠９５で発行したものを
＠９９で買い戻したのだから、＠４円／口の損が発生し、
　（＠９９−＠９５）×２０，０００口＝８０，０００円
が社債償還差損になるのではないかと思ってしまうのですが、どうして
こうならないのでしょうか？

正解は、
　社債　　　　　２，０００，０００　　　当座預金　　　１，９８０，０００
　社債償還損　　　　　１０，０００　　　社債発行差金　　　　３０，０００
で、社債発行差金の算出は、取り戻してしまった２，０００，０００分の残り18か月
分の社債発行差金未償却残高の取り消し（消去）ということでわかるのですが、
社債償還損の１０，０００が、君は一体どこから出てきた数字だ？とどうしても
理屈で理解できません。

この謎を解いて下さる方、どうぞよろしくお願いします。

[2001/10/14 16:23:43]

ぺこさん、こんばんわ。

>平成１年４月１日に額面総額５，０００，０００円、発行価額１口１００円につき９５円、
>利率年６％、利払日３月及び９月末日、期間５年の条件で発行した社債の内、額面総額
>２，０００，０００円を平成４年９月３０日に１口１００円につき９９円（裸相場）で
>買入償還を行った。

　 元　　　　　２　　　　　３　　　　　４　　　　　５　　　　　６
　4/1　　　　 3/31　　　　3/31　　　　3/31　　　　3/31　　　　3/31
　 ┠──┼──╂──┼──╂──┼──╂──┼──╂──┼──┨
　95円　　　　96円　　　　97円　　　　98円　 ↑ 　99円　　　　100円　←　実質価値（社債−発行差金残高）
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（98.5円）
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 │
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 ↓
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　99円で買入れ

実質価値９８．５円のものを９９円で買入れたので１００円につき０．５円の損

　　　　　　　　　　　　 ０．５
２，０００，０００　×　────　＝　１０，０００円（償還損）
　　　　　　　　　　　　 １００

ということでいかがでしょうか？
（ただこの解き方は２級ではないと思いますが・・・。申し訳ございません。）

[2001/10/14 17:39:58]

鬼太郎さん、お世話になります。
とても解り良い図まで書いて下さって、完璧です！
「実質価値」という考え方をするんですね、は〜・・・（脱帽・・・→当然ですが）。
本当に有り難うございました。以前の考えはすっぱり捨てます。

図ごと切り取って、テキストに張り付けておきました。

[2001/10/14 17:55:12]