クリスマスの前日、一人の男ジョージ・ベイリーが、何かを思い詰めていた。その様子を、翼のない２級天使クラレンスとその上司ヨゼフが天から伺っている。ヨゼフはクラレンスに、ジョージを救うことと引き換えに翼を与えることを約束する。そしてクラレンスは遇去を逆のぼって行く。彼の悩みの原因を突き止めるために・・・

この物語の主人公であるジョージ・ベイリー：世界へ羽ばたく夢を持つ彼の将来は前途揚々だ。人気者の彼を取り囲む多くの友人たち・・・陽気でお調子者のニック、正義感にあぶれた警官バート、派手好きだがどこかおっちょこちょいのヴァイオレット、そしてジョージと互いに思いを寄せ合う幼なじみのメアリー・・・ジョージのベッドフォードフォールズでの生活は上々だった。

しかし、よいことぱかりではなかった。ジョージの父の死後、彼の営んでいたベイリー住宅金融を町の権力者ポッターが乗っ取ろうとする。この陰謀を防ぐためには、長男であるジョージが父の跡を継ぐしかなかった。結局ジョージは、自らの夢をあきらめてベッドフォードフォールズに残ることとなった。

やがてメアリーとの結婚、ベイリー住宅全融の危機、と様々な出来事が彼を待ち受けていた。

月日が流れて戦争が終わったころ、ベッドフォードフォールズの住人の生活も様変わりしていた。

ニックは事業で成功した金を使って長年の夢であったバーを開き、ヴァイオレットは軍曹と結婚してリッチな生活を送っていた。またバートは戦争に行って勲章をもらった。そしてハリーは空軍で活躍し、ベッドフォードフォールズのヒーロ一となった。しかしジョージはというと、相も変わらずベイリー住宅金融で平凡に働く毎日・・・

あるクリスマスの前日、彼を待ち受けていたものとは？

人生とは何か？人間にとって大切なものは・・・？